本日A股缩量调遣，上证指数收跌0.67%报3351.31点，深证成指跌0.57%。量能方面性都花花世界，A股成交1.15万亿，较上日的1.22万亿再度小幅缩量。盘面上，多板块回调，传媒逆市飘红，化工、石油石化带头调遣。

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　　伦敦现货黄金本日盘中再创历史新高，冲突3070点；黄金基金ETF（518800）涨1.81%，黄金股票ETF（517400）涨1.95%。

　　近期好意思联储表态偏鸽重叠避险心扉升温均关于金价组成一定利好。上周周内，好意思联储召开了3月FOMC会议，以全票赞同的投票扫尾决定保管基准利率4.25%-4.50%不变。缩表方面，好意思联储默示将进一步放缓金钱欠债表缩减节拍。从4月开动，委员会将放缓减少其证券抓有量的速率，将好意思国国债的每月赎回上限从250亿好意思元降至50亿好意思元。不外好意思联储官员里面就此出现不对，鹰派票委Waller默示不支抓放缓缩表。

　　鲍威尔在利率决定后的新闻发布会上默示，好意思联储会在必要时减弱计谋，好意思国经济阑珊可能性增多；关税对可能短期通胀预期有推升，但保管弥远预期不会上升的判断。商场解读其气派中性偏鸽，关于降息预期小幅升温。把柄联邦基金利率期货，商场保管6月降息的推测，至25年底降息幅度由上周的65bp升至71bp。

　　近期地缘政事冲突有所加重，避险心扉也有所升温。中东方面，近期好意思军对也门胡塞武装发起大领域空袭，同期告戒伊朗“立即”罢手支抓这一什叶派武装组织；哈马斯和以色列息兵契约翻脸。俄乌方面，3 月 25 日，好意思俄乌三方通知就黑海有要求息兵完结共鸣，开心确保黑海安全飞翔并不容袭击动力步履，但各方表述存在权贵各别，实行出路仍存概略情味。

　　多要素共同利好下性都花花世界，近期金价走高。面前金价波动有所放大，涉及历史高位后金价有一定的短线回调压力。但中期好意思联储开启降息周期的趋势关于金价组成一定支抓。此外，面前特朗普计谋具备概略情味，商场避险心扉关于金价有所支抓。

　　弥瞭望，货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上群众地缘涟漪频发鼓动金钱储备多元化，黄金当作安全金钱的需求抓续提高。群众“去好意思元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮订价锚，使得贵金属有望具备上活动能。面前金价处于历史高位时不提议追高，但若回调或可筹商逢低布局黄金基金ETF（518800）。

　　金价的大幅高涨也有望拉动矿端企业的利润增速。部分龙头企业表示年报数据，受益于金价的上行，公司黄金业务收入与毛利权贵增长。关于黄金股票感意思意思的小伙伴也可以合适温雅黄金股票ETF（517400），布局黄金全产业链。

　　影视板块本日午后拉升，影视ETF（516620）涨1.7%。

　　行业数据上，2025年一季度电影票房瞻望同比增长权贵，适度3月23日，天下电影票房收入约225.6亿，较2024年同期的159.57亿增长41.4%。春节档总票房95.14亿，同比增长18.69%，涌现出中国电影行业的高景气。

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　　其中《哪吒之魔童闹海》阐扬隆起，面前群众票房冲突150亿，卓越《星球大战：原力醒觉》跃居群众影史票房榜第五名。这标明商场已从“档期红利驱动”转向“施行质地驱动”，异日更多高质地的国产电影有望悉力。后市看，2025年影片储备丰富，包括《好意思国队长4》等国外大片及多部优质国产影片，有望进一步鼓动行业复苏，拉动影视行业事迹增长。

　　此外“AI+影视”也为行业拓宽增漫空间。跟着AI工夫的不休冲突。影视与游戏制当作AI工夫落地的应用端，有望抓续受益。面前AI在影视、出书、营销、游戏等多个细分领域的应用日益真切，不休鼓动行业变调和扫尾提高。头部影视公司也纷繁布局，如近期上海电影与字节高出旗下的AI创作与施行平台即梦AI合营，应用AI工夫对经典IP如《大闹玉阙》、《宝莲灯》等进行重构和故事续写。

　　同期影视行业有望受益于当下“谷子经济”抓续鼓动。如色泽传媒旗下《哪吒之魔童闹海》近期与库迪、霸王茶姬、古茗等多个茶饮品牌完结联名合营；具有自有IP矩阵且有施行变调智力的影视公司有望在潮玩、品牌代言等IP授权后迎新增量。

　　（风险领导：说起公司仅用作不雅点展示，不组成个股推选。）

　　合座看，影视板块抓续承压后2025年有望迎来景气度回转，“AI+影视”也有望弥远鼓动行业“降本增效”，“国潮文化+谷子经济”则带来新增量契机。感意思意思的小伙伴也可以不竭温雅影视ETF（516620），但也需警惕波动风险。

　　风险领导：投资东谈主应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄面容的离别。依期定额投资是辅导投资东谈主进行弥远投资、平均投资资本的一种浮浅易行的投资面容。然而依期定额投资并不成回避基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效搭理面容。不管是股票ETF/LOF/分级基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀和型基金、债券型基金和货币商场基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会面对因投资方向、商场轨制以及来回法律阐扬等各别带来的独到风险，提请投资者属目。板块/基金短期涨跌幅列示仅当作著述分析不雅点之接济材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提议或承诺。如需购买有关基金家具，请您温雅投资者合适性处治有关礼貌、提前作念好风险测评，并把柄您本身的风险承受智力购买与之相匹配的风险等第的基金家具。基金有风险，投资需谨。

　　作家：国泰基金

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